第841节（2 / 3）

“唉，市场还是受到‘禹航系’这股主力资金的持续大规模减仓影响太大了。”陈益和说道，“都在担心‘禹航系’接下来会继续大规模抛售筹码，所以都在大规模的抛售筹码，想要规避这种被‘禹航系’主力资金砸盘的风险。”

高翔说道：“其实主要还是预期的原因，还有就是‘大金融’、‘大基建’、‘军工’这三大核心主线的筹码结构完全松动了，原本以为12月份，沪指会更进一步，会有冲击4000点的可能，现在看……咱们是要不得不降低预期了。”

“嗯！”陈益和点了点头，说道，“只能先降低预期，转变交易策略，先控制咱们基金净值的回撤了，对比更多的利润，更高的净值表现，活下来……始终才是最重要的，好在前面这一两个月市场的主升行情，我们也算是把握住了，咱们公司主力基金产品的净值表现，也算是完成了年初制定的目标，对于形容我们的投资者群体，也有了交代，只是……业内的排名不那么理想罢了！”

防御策略的重要性！

“还有差不多一个月的时间，只要我们正确的踏准市场节奏，控制好净值的回撤幅度，我们在年末的业内业绩排名上，我觉得……还真不一定不理想。”高翔微笑地说道，“大盘主升阶段，市场行情好的时候，大家比拼的是把握主线的能力，拼的是敢于重仓锁筹的胆量和相应的选股能力。

但是，当市场行情不好的时候，或者说市场多空分歧比较大的时候。

那大家比拼的，就不是把握主线的能力，也不是敢于重仓的胆量和相应的选股能力了。

而是仓位控制，还有相应的风险管理。

咱们业内，不乏许多在市场大涨阶段，做业绩非常厉害的选手，但是往往这类选手，在市场行情整体表现不好的时候。

在市场多空分歧比较大的时候。

其管理的主力基金产品，净值回撤也会很大。

以今年度的行情走势为例，由于牛市的到来，许多在牛市初期阶段，把握住‘大金融’、‘大基建’、‘军工’这几大核心主线的资管机构和相应的基金产品，肯定业绩会很好，但是……现如今，市场整体趋势和格局，已经开始转变。

整个市场中，能够随时做到像‘禹航系’这股主力资金那么清醒的机构，已经非常稀少了。

大家更多的，还是会存在着路径依赖。

这也就是所谓的盈亏同源。

只要市场继续这么多空分歧下去，直到月末。

我可以肯定，在‘大金融’、‘大基建’、‘军工’、‘影视传媒’这一众前期热门主线大调整中，业绩和净值大幅回撤的机构不会少。

所以，我们这个时候，如果能够尽量做到防守出色。

那么，极大概率……我们在年末的业内业绩排名中，还有可能更进一步，进而完成我们之前的预期目标，也是可能的。”

陈益和听见高翔的这番话，内心琢磨了片刻，却是颇为认同。

的确，一支出色的基金产品，一家杰出的资管机构。

最为重要的，并不是在市场行情好的时候，做业绩的能力，而是在市场行情不好的时候，控制风险和回撤的能力。

所谓金融市场中，首要条件，是活着。

在面对利润和活着这两个考验时，明显，活着更为重要。

毕竟，市场的钱是赚不完的，但如果不控制风险，不学会在市场行情不好的时候，进行相应的策略防守，那么……钱虽然赚不完，但是可以亏完。

他知道业内的许多知名私募机构，乃至许多公募基金。

不少在市场行情好的时候，做业绩很厉害，往往能够重仓押注核心热门主线，从而攫取到市场的最大超额利润。

但是，这类资管机构，也的确是最容易死在市场极端的行情走势中。

至少就他所知的，前面连续数年的熊市，已经是淘汰了市场前面几年中，九成的私募机构。

他们‘益和资本公司’虽说在做业绩方面，不是特别优秀。

在对于市场主线行情的转变嗅觉上，没有很多其它机构那么灵敏，但是他们能在业内活过五年，能够持续地赢得部分投资者群体的信任，靠的，就是他们成熟、稳重的操作风格和相对保守的投资策略。

他们不是业内活得最好的，但要争取活得最久。

因为资管业，其实也讲究一个‘剩者为王’。

“好啊！”陈益和微笑地感慨道，“那就按照高翔你说的，适时调整交易策略吧，继续减持我们在‘大金融’、‘大基建’、‘军工’、‘影视传媒’这几大主线领域的持仓筹码，防止我们基金产品的净值，被这几大主线持续的下跌所绑架。

至于我们在‘大消费’、‘移动互联网’、‘智能手机产业链’这三大主线领域的相关持仓筹码。

可以先看看，再适当减持，持续降低我们的持仓成本。

总之，既然‘禹航系’大规模减仓止盈所导致的市场雪崩